پنج استراتژی برتر سرمایه گذاری در یک بازار بی ثبات

سخن مشاور مدیریت:

در دنیای امروز، یکی از مشکلات سرمایه‌گذاران کسب سود و درآمد در بازارهای بی‌ثبات است. شاید ما ایرانیان خیلی بهتر با مفهوم بی‌ثباتی آشنا باشیم؛ بی‌ثباتی در بازار ارز، مسکن، طلا و غیره، بی‌ثباتی‌های اخیر در بازار بورس اوراق بهادار تهران، بی‌ثباتی در نرخ تورم و وجود سود بانکی دستوری و ... . این‌ها همگی مثال‌هایی از بی‌ثباتی در بازار سرمایه در ایران هستند. در کنار این بی‌ثباتی، تحریم‌های بین‌المللی و جنگ‌های لفظی با آمریکا، ضمن تشدید این بی‌ثباتی، ما را در لبۀ تیغ تجارت و اقتصاد قرارداده و منجرشده‌است سرمایه‌گذاران عام به دنبال راهی برای جلوزدن از تورم در کشور و کسب منفعت از این بازارهای مالی باشند. یکی از این بازارها که به‌ویژه در اواخر دهۀ 90 شمسی مورد استقبال بسیاری از مردم ایران قرارگرفت، بازار بورس اوراق بهادار تهران است. شاید هنوز برخی از سرمایه‌گذاران بازار بورس در ایران، سال‌های بین 82 تا 84 شمسی و نوسانات و ریزش‌های آن روزها را به خاطر داشته‌باشند. به‌تازگی نیز در طی این دوسال اخیر، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، از حدود 200هزار واحد به محدودۀ دومیلیون واحد صعودکرده‌است.

 این‌نوشتار، برگردانی از مقالۀ آقای جف رز در سال 2019 است. او که خود را یک کهنه‌سرباز جنگ آمریکا و عراق معرفی می‌کند، از یک بدهکار مالی، به یک میلیونر خودساخته تبدیل‌شده‌است و مأموریت خود را کمک به مردم برای رسیدن به آزادی مالی قرارداده‌است. در این مقاله، جف رز سعی‌نموده است با ارائۀ 5 راهکار برتر برای بازارهای بی‌ثبات، راهی برای سرمایه‌گذاران و شتاب‌دادن به ثروتمندسازی افراد نشان‌داده‌شود. به گفتۀ او، هیج‌راهی برای پیش‌بینی آیندۀ بازار سرمایه وجود ندارد، اما توجه و دقت‌نظر بیشتر، می‌تواند بهترین استراتژی باشد. همچنین، او معتقد است یکی از بهترین راه‌ها برای محفوظ ‌ماندن در بازار بی‌ثبات، اوراق سهام شرکت‌های با سود قابل‌توزیع بالا است.

شاخص S&P 500، در محدودۀ 2850 در حال نوسان است. در اواخر ژانویۀ سال 2018، نقطۀ اوجی را در 2872 تجربه‌کرده‌بود. طی 17ماه از زمانی که این شاخص تلاش‌کرده‌بود تا صعودهای جدید بسیارخفیف را به‌چنگ‌آورد. اما در طول مسیر سقوط‌های ترسناکی را هم تجربه‌کرده‌است. . آیا ممکن است بازار رنج مفید بهتری را در آینده‌ای قابل‌پیش‌بینی تجربه‌کند؟ اگر چنین است، پس به روش‌های متفاوتی برای سرمایه‌گذاری نیاز خواهدداشت.

از اوایل سال 2009، هنگامی که آخرین سقوط بازار سهام پایان یافت، بازار تا پایان سال 2017 به نحو قابل‌اطمینانی، قابلیت ایجاد بازده دورقمی در هرسال را داشت. اما، بیشتر روندهای اخیر ممکن است نوع دیگری از بازار را پیشنهاد دهد. روشی که ممکن است مشارکت کمتری را داشته‌باشد.

بنا به اظهارات روب ایسبیت، عضو ارشد شرکت Forbes: "سرمایه‌گذاری می‌تواند مثمرثمر باشد. همیشه می‌تواند". در ادامه می‌گوید: "با این حال، روشی که شما در 10سال گذشته کسب سود کرده‌اید، اکنون به همان اندازه مؤثر نخواهدبود. یک رویکرد متفاوت و انعطاف‌پذیر نیاز خواهدبود."

اگر از قبل چنین‌کاری نکرده‌اید، احتمالاً زمان آن رسیده‌است که راهی برای سرمایه‌گذاری در بازار ناپایدار و بی‌ثبات درنظربگیرید. چرا که زمان آماده‌شدن برای دردسر، قبل از وقوع آن است.

در اینجا پنج گزینۀ بالقوه وجود دارد.

1. تجمیع پول نقد

یک بازار در رنج حدود حمایت و مقاومت، زمان مناسبی برای فروش هیجانی نیست. اما، ممکن است زمانی ایده‌آل برای تقلیل‌دادن باشد؛ به‌خصوص اگر شما یک سرمایه‌گذار شاخص باشید. درست است که بازار ممکن است بازدهی سالانۀ حدود 10% داشته باشد، ولی این صرفاً یک میانگین است. هرسال چنین اتفاقی نمی‌افتد و سال‌های زیادی وجودداشته‌اند که بازارها معکوس‌شده‌اند.

راهی وجود ندارد که بتوان فهمید آیندۀ سهام چگونه است اما احتیاط بیشتر می‌تواند بهترین استراتژی پس از دهۀ گذشته باشد. نیازی به شروع انباشت سهام نیست و انجام این کار می‌تواند در درازمدت برای شما هزینه داشته‌باشد.

 اگر اکنون در پرتفوی خود (سبد سرمایه گذاری خود) یک موقعیت سهام بزرگی دارید، آن را محکم نگه‌دارید. اما سهم‌های تازه را به معادل‌های نقدی تبدیل کنید.

دو دلیل اصلی برای افزایش پول نقد در زمان عدم اطمینان بازار وجود دارد:

• برای محافظت حداقل بخشی از پرتفوی شما از پتانسیل سقوط بازار
• برای جمع‌آوری سرمایه برای زمانی که بازار پایین می‌آید

با نگه‌داشتن بیشتر موقعیت‌های فعلی سهام خود، از رونق بازار سود خواهید برد. اما با افزایش موقعیت نقدی خود، در صورت کاهش بازار، شما موقعیتی عالی برای افزایش سهام‌های نگهداری‌شدۀ خود خواهید داشت.

درست است که نرخ سود در ماندۀ نقدی کم است، اما این مهم در مورد حساب‌های جابجایی پول نقدی کارگزاری (صندوق‌های سرمایه‌گذاری کارگزاری‌ها) و هم در بانک‌ها و موسسه‌های اعتباری صادق است. اما بانک‌هایی وجود دارند که نرخ سود بالاتری را پرداخت می‌کنند. به‌عنوان مثال، در آمریکا، Ally Bank و CIT Bank ، هرکدام بیش از 2٪ در حساب‌های پس‌انداز اصلی پرداخت می‌کنند. این ممکن است با بازده دو رقمی در سهام مطابقت نداشته‌باشد، اما در صورت ریزش و اصلاح شدید بازار، حرکتی هوشمندانه خواهدبود.

شما می‌توانید حساب‌های آنلاین را به حساب کارگزاری خود وصل کنید و در صورت ایجاد فرصت خرید در بازار، وجوه را انتقال دهید و اقدام به خرید سهام کنید.

2. سهام‌های با سوددهی بالا

یکی از بهترین مکان‌ها برای محافظت از سهام در بازار سهام بی‌ثبات، سهام‌های با سوددهی بالا است. سود سهام‌ها از مستهلک‌ شدن خود سهام است. گرچه ممکن است قیمت سهام‌های اساسی سقوط کند، شما هم چنان سود سهام ثابتی را کسب می‌کنید. اما این درآمد و عایدی همچنان به ثبات قیمت کمک می‌کند.

از این گذشته، در بازاری که افزایش سرمایۀ ارزش کمتری دارد، درآمد اهمیت بیشتری می‌یابد. سرمایه‌گذاران به طور طبیعی به سمت اعتماد به درآمد از سود سهام کشیده‌می‌شوند، که این می‌تواند در به حداقل‌رساندن کاهش قیمت سهام، کمک کند.

یک گروه از سهام‌های ارزشمندی که بررسی می‌شوند، به‌عنوان " اشرافی‌های سود سهام " معرفی می‌شود. بر اساس اطلاعات وب‌سایت sure dividend، اشرافی‌های سود سهام که از شاخص S&P 500 گرفته شده‌است، باید اندازه و نقدینگی خاصی را برآورد کند و حداقل 25 سال متوالی افزایش سود سهام داشته‌باشد. در حال حاضر، 57 سهام در این لیست قرار دارد.

این فقط سود سهام نیست که باعث می‌شود این سهام‌ها اشرافی شوند. بلکه، چندین سال افزایش سود سهام متوالی است. افزایش پرداخت سود سهام به طور منظم، نتیجۀ افزایش منظم درآمدهای خالص است. این نشان از قدرت پایه‌ای و اساسی این شرکت‌ها است و این در عملکرد بلندمدت آن‌ها نمایان می‌شود.

آنتونی مونته نگرو، بنیان‌گذار گروه بلک مونت (یک شرکت مدیریت ثروت در کالیفرنیای جنوبی) می‌گوید: "سهام با پرداخت سود بالا یک روش عالی برای افزودن ثبات به هر سبد سهام است". مونته نگرو می‌افزاید: "درآمد پایدار پرداخت‌شده از این سهام‌ها، تأثیر ناپایداری قیمت را کاهش می‌دهد و می‌تواند به افزایش میانگین بالاتر در طول زمان، در یک سبد متنوع که شامل شرکت‌هایی با پتانسیل رشد بالاتر است، کمک‌کند."

شاخص سود سهام Aristocrats در طی ده سال گذشته بازده کل سالانه 15.5٪ را در مقابل 14.3٪ برای S&P 500 ایجاد کرده‌است.

برخی از شرکت‌هایی که در فهرست Dividend Aristocrat قرار دارند، شامل اسامی مشهوری نظیر: AbbVie, Abbott Labs, ADP, Aflac, Cardinal Health, Chevron, General Dynamics, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Lowe’s, McDonald’s, Pepsi, Procter & Gamble, Sysco, AT&T, Target, Walmart, Walgreens, and Exxon هستند.

3. سرمایه‌گذاری در سهام‌های ارزشمند

سهام ارزشمند در طول تاریخ به‌عنوان یکی از موفق‌ترین راه‌های سرمایه‌گذاری در بازار در نظر گرفته شده است. این یک استراتژی سرمایه‌گذاری است که توسط وارن بافت از نزدیک دنبال می‌شود و این کمک می‌کند تا وی به یکی از ثروتمندترین افراد جهان تبدیل شود.

مفهوم اساسی، شناسایی سهام‌هایی است که نشان می‌دهند معامله می‌کنند. این امر معمولاً به این دلیل است که برخی شرکت‌ها خارج از نظر مردم برای سرمایه‌گذاری معمولی هستند. آن‌ها براساس معیارهای مشخصی ارزیابی می‌شوند که می‌توانند شامل: نسبت قیمت به درآمد پایین‌تر از استاندارد صنعت آن‌ها، زیر میانگین نسبت قیمت به ارزش کتابی، و یا بالاتر از متوسط بازده سود سهام آن‌ها، باشند.

هر یک از این‌ها ممکن است نتیجۀ اخبار بدی باشد که ارزش سهام یک شرکت را تحت‌تأثیر قرار داده‌است. به‌عنوان مثال، شرکتی ممکن است با اقدامات نظارتی، یک طرح بزرگ دعوی در دادگاه، توجه منفی رسانه‌ها یا یک سری درآمدهای ضعیف روبرو بوده باشد. گرچه، ممکن است بتوان از واقعه‌ای که باعث افت قیمت سهام شده‌است گذشت، اما قیمت هنوز بهبود نیافته است. سرمایه‌گذاری در این شرکت‌ها می‌تواند یکی از بهترین بازی‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت باشد، زیرا سهام نسبت به رقبا ارزان است.

در بازاری که S&P 500 ممکن است دیگر بیشتر از این قابل‌اعتماد عمل نکند ( نظیر شاخص کل و شاخص هم وزن در بازار بورس اوراق بهادار تهران)، سرمایه‌گذاران ممکن است با دقت بیشتری به دنبال سهام با ارزش بالقوه باشند. اگر چنین است، این سهام می‌تواند راهی برای ادامۀ رشد سبد سهام شما باشد، حتی اگر بازار کلی در حال درجا زدن باشد.

اما این نتیجه ممکن است کمتر تضمین شده باشد. در مقالۀ اخیر درMarketWatch ، تحت عنوان "سهام‌های ارزشمند با شدیدترین نزول در تاریخ در حال معامله هستند "، گزارش می‌دهد که: سهام‌های ارزشمند بعنوان یک گروه بعد از سقوط بازار سهام 2008-2009، از توجه خارج شدند. سرمایه‌گذاران توجه خود را به شرکت‌های فناوری در هم گسیخته، مانند سهام به اصطلاح FAANG معطوف کرده‌اند.

تام دیم، برنامه‌ریز مالی(CPF) یک مشاور مالی ایندیانا در مدیریت Dialth Wealth می‌گوید: "از نظر تاریخی، سرمایه‌گذارانی که در شرکت‌های Value و Small شریک شده‌اند، با حق‌العمل برگشتی پاداش داده شده‌اند". "ارزش کوچک یک بازیگر بلندمدت بوده است. افزودن درصد کمی از سبد سهام شما به این کلاس‌های دارایی می‌تواند بازده شما را به سمت جلو سوق دهد. این امر می‌تواند از طریق صندوق‌های دوجانبه و مدیران دارایی، که خبرگی خود را در این زمینه‌ها نشان داده‌اند، انجام شود. همچنین می‌توانید در این زمینه، صندوق‌های شاخص کم‌هزینه و صندوق‌های ساختاریافته پیدا کنید."

بورس اوراق بهادار دارای سابقۀ طولانی و مستند در تغییر سلیقۀ سرمایه‌گذاران است. تمرکز ریزبینانه روی سهام‌های رشد فناوری (های تک) تنها تا زمانی کار خواهد کرد که موفقیت‌آمیز باشد. اگر این موضوع دیگر مشهود نباشد، سرمایه‌گذاران پول خود را در جای دیگر خواهندبرد. بازگشت به یک استراتژی افتخارآمیز مانند سرمایه‌گذاری در سهام‌های ارزشمند، می‌تواند در جای دیگر باشد.

4. بخش‌ها ممکن است بهتر از بازار عمل‌کنند

در بیشتر دهه گذشته ، فعالیت در بورس آمریکا در S&P 500 بوده است. تعداد اندکی از بخشها (سکتورها)، از شاخص بهتر عمل کرده‌اند، که منجر به غلظت وجوه سرمایه گذار در این طبقه دارایی‌های فردی می‌شود. اما فقط به این دلیل که S&P 500 بازده قابل توجهی را ارائه داده است، این به آن معنی نیست که نمی‌تواند یا نمی‌خواهد تغییر رهبری بازار را ایجاد کنند.

تغییرات زیرکانه در نیروهای هدایت بازار ممکن است نیروی محرکۀ جدیدی ایجاد کند. و این به طور کلی صحیح است که بازارهای یکنواخت یا رو به نزول، تمایل به سهام یا سکتورهای منحصر به فرد دارند. این در سال‌های اخیر به یک هنر گمشده تبدیل شده است، نظیر سرمایه‌گذاران که به سادگی با سرمایه‌گذاری در S&P 500 ، به پاداش فراوان و مدت طولانی دست یافته‌اند.

اما ممکن است علائمی باشد که در حال تغییر هستند؟

الیور پورش، عضو Forbes، می‌گوید: "سرمایه‌گذاران باید انتظار داشته باشند که تفاوت چشمگیر عملکرد در بین بخش‌های S&P وجود داشته باشد." "به بخش‌های حساس مانند خدمات آب و برق، لوازم مصرفی، خدمات ارتباطی و مالی امتیاز دادن نشان خواهد داد که نسبت به همتایان چرخه‌ای خود بهتر عمل می‌کنند."

بخش‌های دیگر، که ارزش تحقیق دارند، شامل مراقبت‌های درمانی و انرژی می‌شوند. گرایش بهداشت و درمان علی‌رغم نوسانات موجود در بازار بورس، عملکرد خوبی دارد. در همین حال، انرژی به دلیل آشفتگی‌های بین‌المللی در عرضه، پتانسیل بیشتری از بازار دارد. اگر جنگ فعلی کلمات بین ایالات متحده و ایران به یک جنگ داغ منجر شود، قیمت انرژی تقریباً در لبه تیغ خواهد بود.

بخش عمدۀ دیگر، بازارهای نوظهور خارجی است. به گفتۀ جیمز برمن، عضو Forbesواقعیت این است که سهام‌های بین‌المللی‌، خواه بازارهای در حال ظهور مانند چین، اروپای شرقی یا آمریکای لاتین (یا بازاری در خارج از کشور توسعه‌یافته مانند ژاپن) کاملاً کم‌ارزش ارزیابی شده‌اند، در حالی که سهام ایالات متحده با دقت بیش از حد ارزیابی شده است." "در حقیقت، سهام‌های بین‌المللی تقریباً به همان میزان کم‌ارزش هستند که سهام‌های ایالات متحده بیش از حد باارزش هستند".

این ممکن است زمان شروع حرکت سهام‌های خارجی و ارزشمندشدن آن‌ها باشد.

5. اعتماد به سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات

دو دسته از رشد پایه‌ای دارایی‌ها، اوراق سهام‌ها و دیگری املاک و مستغلات هستند. بسته به زمان، یکی یا دیگری سرمایه‌گذاری اصلی روز خود بوده است. یکی از بهترین راه‌های ایجاد تنوع، فراتر از همۀ سهام‌های در حال رشد، سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات است. متأسفانه، ویژگی یک سرمایه‌گذاری منحصربه‌فرد، نیاز به سرمایۀ زیاد و مشارکت مفید است. این همچنین نوعی سرمایه‌گذاری بسیار تخصصی است.

اگر می‌خواهید سبد سرمایه‌گذاری خود را به املاک و مستغلات گسترش دهید، اما زحمتی را که با مالکیت مستقیم همراه است، نمی‌خواهید، شما یک گزینه دارید.

اعتماد به سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات، یا به اختصار REITs، چیزی مانند صندوق‌های متقابل یا دوجانبه است که دارای اوراق بهادار املاک و مستغلات است. سرمایه‌گذاری‌ها معمولاً در املاک تجاری، مانند ساختمان‌های اداری و مراکز خرید خرده‌فروشی است، اما اغلب مجتمع‌های بزرگ آپارتمانی نیز به همان خوبی است. اگرچه آن‌ها در درجۀ اول از تقسیم سود سهام درآمد کسب می‌کنند، اما می‌توانند با ویژگی‌های اساسی و اصولی، ارزش افزودۀ سرمایه‌گذاری ایجاد کنند.

REITs بازده‌هایی را ارائه می‌دهد که حداقل قابل مقایسه با S&P 500 باشد. شاخص MSCI US REIT در طی 10 سال گذشته بازدهی سالانۀ 14.75٪ را داشته است. این تقریباً یک‌درصد بهتر از بازده متوسط 10سالۀ 13.79٪ مربوط به شاخص S&P 500 در همان بازۀ زمانی مشابه است.

اما ایدۀ پایه‌ای برای سرمایه‌گذاری در REITs لزوماً بهتر از سهام نیست بلکه افزودن تنوع به سبد خرید شما است. املاک و مستغلات تجاری لزوماً از همان الگوهای چرخه‌ای مانند سهام‌ها پیروی نمی‌کنند.REITs حتی در زمانی که بازار بورس و سهام در حال درجا زدن است، می‌تواند بازده بالایی داشته باشد. این یک راهی برای اطمینان از این است که حداقل بخشی از سبد سهام شما برای بازگشت سالم، تدارک دیده شده‌است، حتی اگر سود حاصل از سهام‌ها مطلوب نباشد.

یکی از مهم‌ترین مزیت‌هایREIT ها، این است که می‌توانید در کنار سهام و اوراق بهادار، آن‌ها را در یک سبد سرمایه‌گذاری نگه دارید. این یک روش عالی برای متنوع‌سازی رشد بخشی از سبد سرمایه‌گذاری شما است.

هدف از بررسی راه‌های سرمایه‌گذاری در بازار کم‌ثبات و بی‌ثبات، این نیست که توصیه کنیم به طور عمده در سبد سرمایه‌گذاری خود یا همان پرتفوی سرمایه‌گذاری خود تغییر ایجاد کنید. مهم نیست که چه چیزی اما، در کل بازار سهام به دست‌ آوردن سود برای مدت طولانی، سرمایه‌گذاری بزرگی است. اما در عین حال، بورس اوراق بهادار در معرض بادهای مخالفی است که می‌تواند باعث شود شما استراتژی اصلی خود را زیر سؤال ببرید.

شما لزوماً نیازی به تغییر آن استراتژی ندارید، مگر اینکه پرتفوی شما شامل 100٪ از سهام‌ها باشد. در عوض، فقط می‌توانید جهت خود را کمی تغییر دهید و دارایی‌هایی خود را به سهام‌هایی اختصاص دهید که برای بلندمدت، سبد سرمایه‌گذاری شما را تقویت می‌کند. توجه داشته باشید که سرمایه‌گذاری یک فعالیت طولانی مدت است، تا حس خوبی را ایجاد کند.


منبع: Forbes

نظر شما درباره این مقاله چیست؟

ثبت ایمیل در خبر نامه

اگر از این مقاله خوشتان آمده ایمیل خود را وارد کنید تا مقالات مشابه را برایتان بفرستیم!

2/2 اعتبار مقاله باقیمانده در این ماه